Was sind Strukturierte Produkte (Zertifikate)?

Definition: Strukturierte Produkte oder auch Zertifikate sind durch Banken zu einem "Produkt" zusemmengebündelte Finanzinstrumente. Das einzelne Strukturierte Produkt ist ein Wertpapier, das von einer Bank herausgegeben wird und an Bedingungen geknüpft ist. Die Bank "erstellt" das Strukturierte Produkt, in dem sie einzelne Derivate (Optionen etc) zu einer sinnvollen Anlagelösung schnürt.  Das Strukturierte Produkt wird als Neuemission zur Zeichnung aufgelegt und kann danach oft über die Bank oder eine Börse gehandelt werden.

 

Nutzen: Ein Strukturiertes Produkt ist ein künstliches Finanzkonstrukt das Fähigkeiten und Möglichkeiten für Anleger öffnet, die ansonsten über Direktanlagen in Aktien und Anleihen nicht erschliessbar sind. So kann zum Beispiel eine Risikoabsicherung eingebaut werden, oder ein guter Verdienst in Seitwärtsmärkten. Die Bank geht dabei keine Wette gegen die eigenen Kunden ein, sondern sichert sich selbst am Markt ab, wo sie die Einzelbestandteile einkauft und mit einer Marge von ca 1-2% als "Produkt" weiterverkauft.

 

Arten von Strukturierten Produkten

Die Vielzahl der Ausgestaltungsmöglichkeiten von Strukturierten Produkten ist für den Anleger teilweise verwirrend. Wichtig zu wissen ist, dass Strukturierte Produkte völlig unterschiedliche Risikomerkmale ausweisen können; von kapitalgarantiert bis Totalverlust ist alles möglich.

Sehr wichtig zu verstehen ist auch, dass ein Zertifikat immer eine Schuldverschreibung einer Bank darstellt. Rückzahlung und Rendite werden von diesem Emittenten gararantiert. Fällt der Emittent aus, ist das Kapital verloren, wie viele Anleger schmerzlich anhand der Lehman-Brothers-Pleite 2008 erfahren mussten. Man spricht daher auch von einem "Emittentenrisiko".

 

Die wichtigsten Arten von Strukturierten Produkten in sind:

 

Kategorie Schutz

Mit ganz oder teilweisem Kapitalschutz:

-Capital Protected Note (CPN)

-Zinspapiere (Floating Rate Notes, oder Step-up Notes)

 

Kategorie Optimierung

Mehrrendite in Seitwärtsmärkten, Kapitalschutz bis zu einem gewissen Level (Puffer)

-Diskontzertifikat

-Aktienanleihe

 

Kategorie Performance

Partizipation an steigenden Kursen

-Tracker Zertifikat (Basket) 1:1 Partizipation an einem Korb von Wertpapieren oder Index

-Bonus Zertifikat (Puffer gegen unten, Bonusrendite gegen oben werden mit der Dividende erkauft)

 

Kategorie Hebel

-Optionsscheine

-Optionsscheine mit Knock-outs

-Mini Futures

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