Was ist die Verfallrendite? 

Die Verfallrendite ist eine Renditekennzahl welche zur Bewertung von Anleihen benötigt wird. Die Verfallrendite besagt, welche Rendite ein Anleger erzielt, wenn er eine Anleihe zum aktuellen Marktkurs kauft, alle Zinszahlungen kassiert und per Verfall zu 100% zurückbezahlt wird.

Die Verfallrendite wird auch Rendite auf Verfall, effektive Verzinsung, effektive Rendite oder englisch Yield to Maturity (YTM) genannt.

   

   

Verfallrendite berechnen

(Formel, um die Rendite einer Anleihe zu berechnen)

Die Verfallrendite kann mit Hilfe der "Praktikerformel" relativ einfach und genau bestimmt werden:

   

                                  Nominal - Kaufkurs    
YTM =    Zins +          Restlaufzeit in Jahren     
                        (Nominal + Kaufkurs) 
                                        2


YTM automatisch mit unserem YTM-Rechner berechnen lassen: Hier gehts zum Verfallrendite-Rechner

 

Rechnungsbeispiel

Eine Anleihe kann zu einem Kaufkurs von 97.3% gekauft werden. Der Coupon beträgt 4.60% pro Jahr. Die Anleihe wird in 4.19 Jahren fällig.

Wie hoch ist die Rendite auf Verfall?

Schritt 1:    Nominal 100 - Kaufkurs 97.3 = 2.7
Schritt 2:    2.7 / Restlaufzeit in Jahren 4.19 = 0.64
Schritt 3:    Zins 4.6 + 0.64 = 5.24
Schritt 4:    (Nominal 100 + Kaufkurs 97.3)/2  = 98.65
Schritt 5:    5.24 / 98.65 = 0.0531

Lösung:    die Rendite auf Verfall beträgt 0.0531. Das sind 5.31%

   

 

Nutzen:

Mit der Verallrendite können verschiedene Anleihen miteinander verglichen werden. Welche Anleihe rentiert besser? Eine 5-jährige Anleihe, die zu 101% gekauft werden muss und 4% Zins zahlt, oder eine 4-jährige, die zu 99% gekauft werden kann und 3% Zins zahlt?

Antwort: die 5-jährige hat eine Verfallrendite von 3.78%, die 4-jährige eine Verfallrendite von 3.27%. Ein Anleger kann so mithilfe der YTM Transparenz schaffen und wird sich für die 5-jährige mit leicht höherer Rendite entscheiden!

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Beginn:

1 Monat Perf.

Gesamtperform.

Max. Verlust

09.12.13

+8.4%

+96.9%

-26.6%



Beginn:

1 Monat Perf.

Gesamtperform.

Max. Verlust 

06.12.13

+2.1%

+88.1%

-16.0% 



Beginn:

1 Monat Perf.

Gesamtperform.

Max. Verlust 

06.12.13

+9.9%

+79.2%

-28.6% 

Trader: Horsepower    
Regelmässige Aktivität Mittel- langfristig  

 

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