Was ist eine Floating-Rate-Note?

Was ist eine Anleihe mit variablem Zinssatz?

Definition: Eine Anleihe mit variablem Zinssatz (englisch Floating-Rate-Note kurz FRN oder Floater) ist eine Anleihe, deren Zins nicht fix festgelegt ist, wie bei einer Standardanleihe, sondern an Bedingungen geknüft ist. Meistens ist die Höhe der Zinszahlung vom Referenzzinssatz Libor oder Euribor abhängig. Dazu kommt je nach Bonität des Schuldner noch ein Aufschlag oder Abschlag. Floating-Rate-Notes bieten den Vorteil, dass der Anleger stets zu einem marktkonformen Zins entschädigt wird und somit keinem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt ist. Im Falle von steigenden Zinsen ist eine FRN vorzuziehen, weil somit auch der Zinssatz steigt. Bei sinkenden Zinsen wäre eine Standardanleihe mit festem Zins besser, weil dort der Zins in gleicher Höhe weiterbezahlt wird, währenddem bei der FRN die Zinszahlung tiefer ausfällt.

 

Beispiel einer Anleihe mit variablem Zinssatz:

 

Wertpapiernummer: DE0003933941

Schuldner: Deutsche Bank AG (nachrangig)

Laufzeit: 09.03.2005 - 09.03.2017

Währung: EUR

Zins: 3 Monats Euribor Satz + 0.76%

Ausgabepreis: 99.86%

Rückzahlungspreis: 100.0%

 

Im Emissions-Prospekt sind die Bedingungen für diese Anleihe nachzulesen. In dem Beispiel, wird 4x im Jahr Zins bezahlt: 9. März, 9. Juni, 9. September und 9. Dezember. Relevant für die Höhe der Zinszahlung ist der offizielle Stand des Euribor 3-Monats-Satz. Hinzu kommt ein Aufschlag von 0.76%. Steht der 3-m-Euribor bei 1%, beträgt die Zinszahlung also 1.76%p.a.

 

Merkmale einer Anleihe mit variablem Zinssatz:

(Anklicken, um zu vergrössern)

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